June 19, 2025
Ringkasan Pasar: Pola Bentuk V
Selama Mei 2025, pasar bensin murni domestik China menunjukkan tren berbentuk V. Harga mulai lemah karena kelebihan pasokan dan margin hilir yang buruk,lalu naik di pertengahan bulan karena optimisme perdagangan dan permintaan derivatif yang lebih kuatHarga penyelesaian Sinopec China Timur untuk 26 April hingga 25 Mei rata-rata 5.928 RMB/ton sementara harga spot pada 27 Mei berada di 5.900 RMB/ton, turun 1.35% dari akhir April.
Awal Mei: Permintaan Runtuh dan Sentimen Titik Rendah
Pada awal Mei, hanya sektor styrene dan fenol yang tetap menguntungkan secara marginal.dan asam adipik berjuang dengan tingkat operasi rendah dan tekanan persediaanHarga benzena murni mencapai 5,600 RMB/ton di tengah sentimen bearish yang meluas.
Pertengahan Mei: Pembicaraan Perdagangan Rally Bahan Bakar
Perkembangan positif dalam negosiasi perdagangan China-AS memicu pemulihan yang dipimpin oleh permintaan.Tingkat pemanfaatan yang lebih baik di fasilitas caprolactam dan anilin hilir meningkatkan kepercayaan, dan kecenderungan kenaikan short-covering mendorong kenaikan lebih lanjut.
Akhir Mei: Fundamentals Kembali, Harga Lembut
Pada akhir Mei, bahan kimia grosir termasuk styrene dikoreksi karena penyempitan margin pengolahan.menekan margin dan mengurangi konsumsi benzenaMeskipun demikian, harga benzena menunjukkan ketahanan, didukung oleh penyebaran benzena-styrene yang ketat dan restocking spekulatif.
Tinjauan Penyediaan: Tren Output dan Inventaris
Produksi benzena minyak bumi: Sekitar 1,79 juta ton, tingkat operasi sekitar 80%
Produksi benzena hidrogenasi: 270.000 ton, tingkat operasi 50,4%
Inventaris pelabuhan China Timur: Naik dari 120.000 ton menjadi 143.000 ton
Impor Mei: Sekitar 142.000 ton tiba; 119.000 ton dikirim; laba bersih 23.000 ton
Kinerja Sektor Turun Daun
Stiren: 70,30% (naik 2,32% dari bulan ke bulan)
Caprolactam: 83,60% (naik 2,09%)
Fenol/Keton: 82,99% (naik 4,49%)
Anilin: 72,61% (naik 1,83%)
Asam adipik: 56,34% (naik 2,64%)
Aktivitas Pasar Internasional
Dari tanggal 1 sampai 20 Mei, Korea Selatan mengekspor 111.744 ton bensin murni, termasuk 105.740 ton ke daratan Cina.
FOB Korea: meningkat dari $ 667,5 menjadi $ 708,5 per ton
CFR China: meningkat dari $ 689,5 menjadi $ 726,5 per ton
FOB Teluk AS: meningkat dari $ 249.45 menjadi $ 263.45 per galon
FOB Rotterdam: meningkat dari $624.5 menjadi $682.5 per ton
Tren Biaya dan Profitabilitas
Unit reformasi: rata-rata margin teoritis - $ 37 / ton
Satuan disproporsi: margin +$ 9,6/ton
Proses pendek MX PX: tetap menguntungkan
Prospek Juni 2025
Meskipun perubahan domestik akan mengurangi pasokan sedikit (misalnya, Huizhou, Shenghong), volume impor yang tinggi lebih dari 500.000 ton akan mempertahankan tekanan pasokan berlebih.Sektor hilir seperti styrene dan CPL menunjukkan tingkat berjalan yang relatif kuat tetapi tidak mungkin mengimbangi masuknya pasokanHarga minyak mentah tetap tidak stabil, dipengaruhi oleh risiko geopolitik dan keputusan OPEC+.
Perkiraan Harga:
Benzen Cina Timur: 5.600 ¥ 6.000 RMB/ton
Shandong petroleum benzene: 5.500 ¥ 6.050 RMB/ton
Hubungi kami: +86 133 8222 3993
Email:Harold@high-mountain.cn
Kunjungi situs web kami: high-mountain.cn
